Uscire da una società è un'operazione che può avvenire per ragioni molto diverse: un disaccordo strategico tra soci, la volontà di monetizzare il proprio investimento, un cambiamento di vita personale o professionale, oppure semplicemente la decisione di chiudere un'esperienza imprenditoriale. Qualunque sia il motivo, il percorso non è mai banale. Coinvolge norme civilistiche sul diritto di recesso, criteri di valutazione della quota, trattamento fiscale delle somme ricevute e adempimenti formali che variano a seconda del tipo di società. Questa guida analizza in modo sistematico tutti gli aspetti del processo, con particolare attenzione alle SRL — la forma societaria più diffusa tra i piccoli e medi imprenditori italiani.
Prima di entrare nel dettaglio, è utile distinguere le diverse modalità attraverso cui un socio può cessare di far parte di una società. Non esiste un'unica strada, e la scelta tra le alternative dipende dalla situazione concreta, dalla disponibilità degli altri soci e dalle condizioni economiche dell'operazione.
Le principali modalità sono tre. La prima è la cessione della quota a un terzo o agli altri soci: il socio uscente vende la propria partecipazione a un acquirente, incassando il prezzo concordato. La società non è coinvolta direttamente nell'operazione, e la sua struttura patrimoniale rimane invariata. La seconda è il recesso unilaterale: il socio esercita il diritto di recesso riconosciuto dalla legge o dallo statuto, e la società è obbligata a liquidargli il valore della quota secondo criteri predeterminati. La terza è la riduzione del capitale sociale con rimborso al socio: la società delibera una riduzione reale del capitale, restituendo al socio uscente la quota corrispondente. Ciascuna di queste strade ha implicazioni civilistiche e fiscali diverse.
Il diritto di recesso del socio di SRL è disciplinato dall'articolo 2473 del Codice Civile. La norma prevede che i soci possano recedere dalla società nei casi previsti dalla legge e, se la società è costituita a tempo indeterminato, in qualunque momento con un preavviso di almeno 180 giorni (o il maggior termine previsto dallo statuto, fino a un anno).
Le cause legali di recesso — cioè quelle che spettano al socio indipendentemente da quanto prevede lo statuto — sono le seguenti: la modifica dell'oggetto sociale in modo sostanzialmente diverso da quello originario; la trasformazione della società; il trasferimento della sede all'estero; la revoca dello stato di liquidazione; l'eliminazione di una o più cause di recesso previste dallo statuto; il compimento di operazioni che comportano una sostanziale modificazione dell'oggetto della società o una rilevante modificazione dei diritti attribuiti ai soci; il prolungamento della durata della società.
In tutte queste ipotesi, il socio dissenziente o assente ha il diritto di recedere, a prescindere da quanto diversamente previsto nello statuto. Si tratta di un diritto inderogabile, posto a tutela della minoranza societaria.
Lo statuto della SRL può prevedere ulteriori cause di recesso, ampliando la tutela del socio rispetto al minimo legale. È abbastanza comune, ad esempio, prevedere il diritto di recesso in caso di mancata distribuzione degli utili per un determinato numero di anni consecutivi, in caso di cambiamento del controllo della società, oppure in caso di gravi inadempienze degli altri soci o degli amministratori. Queste clausole statutarie sono liberamente negoziabili in fase di costituzione o di modifica dello statuto.
Il recesso si esercita mediante dichiarazione scritta inviata agli amministratori tramite lettera raccomandata con ricevuta di ritorno o posta elettronica certificata. La dichiarazione deve essere inviata entro 15 giorni dall'iscrizione nel Registro delle Imprese della delibera che ha originato il diritto di recesso, oppure — per le cause non connesse a una delibera — entro il termine previsto dallo statuto o, in mancanza, in qualsiasi momento con il preavviso stabilito dalla legge.
Il recesso non può essere revocato unilateralmente dal socio una volta comunicato, salvo che la società revochi la delibera che ne ha costituito il presupposto. In quel caso, il recesso perde efficacia.
Quando il socio esercita il diritto di recesso, la SRL è obbligata a liquidargli il valore della sua quota. Il valore non è quello nominale risultante dall'atto costitutivo, né necessariamente quello contabile del patrimonio netto, ma il valore reale della partecipazione determinato tenendo conto della consistenza patrimoniale della società e delle sue prospettive reddituali.
L'articolo 2473 c.c. prevede che, in mancanza di accordo tra le parti, il valore sia determinato da un esperto nominato dal Tribunale su istanza della parte più diligente. L'esperto applica criteri di valutazione aziendale riconosciuti dalla prassi professionale — tipicamente il metodo patrimoniale, reddituale o misto — tenendo conto delle specifiche caratteristiche dell'impresa.
Lo statuto può però prevedere criteri diversi e specifici per la determinazione del valore della quota in caso di recesso, oppure rinviare a metodi di valutazione standardizzati. Queste clausole sono vincolanti e, se ben redatte, consentono di evitare contenziosi costosi e lunghi.
La quota del socio recedente deve essere liquidata entro 180 giorni dalla comunicazione del recesso. La società può coprire il rimborso in diversi modi, nell'ordine seguente previsto dalla legge: acquisto della quota da parte degli altri soci o di un terzo concordemente individuato; acquisto della quota da parte della società stessa (con utilizzo di riserve disponibili); riduzione del capitale sociale; scioglimento della società, se nessuna delle soluzioni precedenti è percorribile.
Se la società non riesce a liquidare il socio recedente entro i 180 giorni e non vi sono riserve o soci disposti ad acquistare la quota, si apre la procedura di riduzione del capitale o, nei casi estremi, di scioglimento. Questa è una delle ragioni per cui il recesso di un socio può essere un evento critico per la continuità aziendale, specialmente nelle società con liquidità limitata.
La cessione della quota a un terzo è l'alternativa più comune al recesso formale, soprattutto quando esiste un acquirente disponibile — sia esso un socio esistente, un familiare o un soggetto esterno. A differenza del recesso, la cessione non coinvolge la società come debitrice: è un'operazione tra il socio cedente e il cessionario, che si accordano sul prezzo liberamente.
Gli statuti delle SRL prevedono frequentemente clausole che limitano la libera trasferibilità delle quote. Le più comuni sono il diritto di prelazione — che obbliga il socio cedente a offrire prima la quota agli altri soci alle stesse condizioni pattuite con il terzo — e le clausole di gradimento, che subordinano il trasferimento all'approvazione degli altri soci o degli organi sociali.
Le clausole di gradimento non possono però rendere il trasferimento impossibile o eccessivamente difficoltoso: se lo statuto prevede clausole di gradimento "intrasigenti" che di fatto impediscono la cessione, il socio che vuole cedere e non ottiene il gradimento ha diritto di recedere dalla società, ottenendo la liquidazione della propria quota.
Le quote di SRL non sono titoli di credito liberamente trasferibili come le azioni di SpA. Il loro trasferimento richiede la forma dell'atto notarile oppure — dal 2008 — può avvenire mediante deposito di un documento informatico firmato digitalmente da un intermediario abilitato (dottore commercialista o avvocato iscritto all'apposito registro) presso il Registro delle Imprese. L'iscrizione nel Registro delle Imprese è costitutiva rispetto ai terzi: fino all'iscrizione, il trasferimento non è opponibile alla società né ai terzi.
Quando un socio cede la propria quota — sia a un terzo, sia alla società stessa nell'ambito di un recesso — realizza una plusvalenza se il corrispettivo ricevuto è superiore al costo fiscalmente riconosciuto della partecipazione (cosiddetto "costo di acquisto" o "valore fiscale" della quota). La plusvalenza è soggetta a tassazione, ma le modalità variano in funzione della natura del socio e del tipo di partecipazione.
Per le persone fisiche che detengono la quota al di fuori dell'esercizio di attività d'impresa, la plusvalenza da cessione di partecipazioni è soggetta a imposta sostitutiva del 26% (cosiddetta "capital gain"), applicabile sia alle partecipazioni qualificate che a quelle non qualificate — uniformazione introdotta dalla Legge di Bilancio 2018 che ha eliminato il precedente regime differenziato. L'imposta si applica sulla differenza tra il corrispettivo percepito e il costo fiscalmente riconosciuto della quota.
Per le persone fisiche che detengono la quota nell'esercizio di impresa (imprenditore individuale), la plusvalenza concorre al reddito d'impresa ed è tassata con le aliquote IRPEF ordinarie, salvo la possibilità di rateizzarla in cinque quote annuali di pari importo se la partecipazione è stata detenuta per almeno tre anni.
Per le società (soci persone giuridiche), la plusvalenza concorre al reddito d'impresa IRES, con possibilità di applicare il regime della participation exemption (PEX) previsto dall'art. 87 del TUIR, che esenta il 95% della plusvalenza se sono soddisfatte determinate condizioni: detenzione della partecipazione ininterrottamente da almeno 12 mesi, classificazione della partecipazione tra le immobilizzazioni finanziarie nel primo bilancio chiuso durante il periodo di possesso, residenza fiscale della partecipata in un Paese non a fiscalità privilegiata, esercizio da parte della partecipata di un'attività commerciale.
Quando il socio non cede la quota ma esercita il diritto di recesso, ottenendo dalla società la liquidazione del valore della propria partecipazione, il trattamento fiscale è parzialmente diverso. La somma ricevuta in sede di liquidazione della quota si compone di due parti: la quota del capitale sociale corrispondente alla partecipazione (che rappresenta il rimborso di un apporto e non è tassabile) e l'eccedenza rispetto al costo fiscale della quota (che rappresenta la plusvalenza ed è tassata come sopra descritto) o rispetto alla quota di patrimonio netto contabile (che può essere trattata come utile distribuito ai fini fiscali).
La distinzione tra la parte che costituisce plusvalenza e la parte che costituisce reddito di capitale (assimilato a dividendo) richiede una valutazione tecnica caso per caso, che può incidere significativamente sull'imposta dovuta. È un'area in cui l'assistenza del commercialista è particolarmente preziosa.
Il costo fiscalmente riconosciuto della quota — che determina la plusvalenza imponibile — non è sempre uguale al valore nominale del capitale sottoscritto. Si incrementa, tra l'altro, per gli aumenti di capitale sottoscritti e versati, per i finanziamenti soci in conto capitale non rimborsabili e per le rivalutazioni fiscali delle partecipazioni effettuate in base a provvedimenti di legge (le cosiddette "rideterminazioni del costo" a pagamento, previste periodicamente dal legislatore). Si decrementa per i rimborsi di capitale e per le distribuzioni di riserve in sospensione d'imposta.
Mantenere una documentazione accurata e aggiornata del costo fiscale della propria quota è fondamentale per non pagare più tasse del dovuto al momento dell'uscita dalla società. Chi non ha tenuto traccia di questi movimenti rischia di calcolare la plusvalenza su una base errata, tipicamente più alta di quella effettiva.
Le regole sul recesso nelle società di persone (SNC, SAS) sono disciplinate dagli articoli 2285 e seguenti del Codice Civile e presentano differenze significative rispetto alla SRL. Nelle società di persone a tempo indeterminato, il recesso è sempre possibile con un preavviso di almeno tre mesi comunicato a tutti i soci. Nelle società a tempo determinato, il recesso è ammesso solo in presenza di giusta causa.
Il liquidatore della quota del socio uscente da una società di persone è determinato in base alla situazione patrimoniale della società nel giorno in cui si verifica lo scioglimento del rapporto sociale. Il pagamento deve avvenire entro sei mesi da tale data. Se vi sono operazioni in corso, il socio uscente o i suoi eredi partecipano agli utili e alle perdite inerenti a tali operazioni.
Dal punto di vista fiscale, la plusvalenza realizzata dal socio uscente da una società di persone è tassata con le stesse regole applicabili alle persone fisiche titolari di redditi d'impresa, con la possibilità di rateizzazione quinquennale per le partecipazioni detenute da almeno tre anni.
Il legislatore italiano ha previsto periodicamente la possibilità di rivalutare il costo fiscale delle partecipazioni in società non quotate mediante il pagamento di un'imposta sostitutiva su una perizia giurata di stima. Questa opportunità, introdotta originariamente dalla Legge n. 448/2001 e poi riproposta con modifiche in numerose leggi di bilancio successive, consente di incrementare il costo fiscale della quota al suo valore corrente, riducendo così la plusvalenza imponibile al momento della futura cessione.
Il costo dell'operazione è l'imposta sostitutiva applicata sul valore rideterminato (storicamente tra il 2% e il 16% a seconda del provvedimento), più il compenso del perito per la perizia giurata. La convenienza va valutata confrontando questo costo con il risparmio fiscale ottenuto sulla plusvalenza futura. In molti casi, specialmente quando la quota ha un valore di mercato significativamente superiore al costo storico, la rideterminazione è vantaggiosa. Va pianificata con anticipo rispetto alla cessione prevista.
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